基金增、业绩降 汇安全保卫证拟挥别创投板

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近期,保险机构进入2018
年报集中披露阶段,新三板挂牌公司中,已有7家保险中介公司相继披露。蓝鲸保险梳理发现,7家保险中介公司营收情况显分化,但净利润多呈现下行趋势。

原标题:成本增、业绩降 汇安保险拟挥别新三板 来源:每日经济新闻

近日,辽宁汇安汽车保险销售股份有限公司(以下简称“汇安保险”,872722)公告,拟申请在新三板摘牌,并于2019年12月26日开市起暂停转让,而这距其挂牌不足2年。摘牌背后,汇安保险解释称,是基于挂牌以来未能实现预期的经营效果,费用支出增加,业绩也因行业政策受到冲击。

业内专家对蓝鲸保险分析,营收情况与机构主营业务、业务获取方式存在差异有关,而净利润下滑主要基于2018年商车费改,车险业务利润摊薄等原因。目前,基于盈利模式的差异,已有保险中介公司向寿险业务转型,在业内看来,不失为布局方向,但需对盈利周期做好预估。

每经记者 涂颖浩 每经编辑 刘 野

事实上,自挂牌以来,面对行业自律、竞争加剧等因素所带来的挑战,汇安保险在业务结构、渠道建设等方面采取多举措进行优化,包括暂时退出互联网保险业务、加大与小型保险公司合作力度、砍去分支机构减少开支等等,但颓势难缓,2019年汇安保险中期营收缩减,净利下滑。

唯一营收与净利润双双上行的,是辽宁汇安汽车保险销售股份有限公司(以下简称“汇安保险”,872722)。2018年,汇安保险退出互联网保险业务,同时加大线下车险业务布局。业内人士向蓝鲸保险分析,其调整动作与自身股东的独特优势有关,尽管传统保险中介公司在线上并不具备流量优势,但并非要望而却步,关键在于满足消费者诉求,凸显专业优势。

日前,辽宁汇安汽车保险销售股份有限公司(以下简称汇安保险,872722)公告,拟申请在新三板摘牌,并于2019年12月26日开市起暂停转让。汇安保险解释称,自2018年挂牌以来未能实现预期的经营效果,同时因保险代理行业政策等因素导致公司业绩受到一定影响,且公司挂牌后支付的中介机构费用增加,导致公司的运营成本上升。

不足两年拟摘牌离场,汇安保险新三板挂牌期许成空

营收表现分化,德晟保险、润生保险收入腰斩

2019年多家保险中介机构退出新三板,《每日经济新闻》记者注意到,其中,摘牌保险中介包括中联保险、世纪保险、龙琨保险、德晟保险。

具体来看汇安保险挂牌以来的表现。成立于2012年9月的汇安保险,注册资本5000万元,主营汽车保险产品代理销售。

首先从营收来看,广东德晟保险经纪股份有限公司(以下简称“德晟保险”,871331)、山东润生保险代理股份有限公司(以下简称“润生保险”,872007),2018年营收均出现同比“腰斩”的窘境。

净利润同比下滑五成

蓝鲸保险注意到,汇安保险在2018年3月12日才正式登陆新三板,至今挂牌时间仍不足两年。为何急于摘牌?

德晟保险2018年实现1535.76万元营业收入,同比缩减51.89%。其中保险经纪业务实现收入1523.36万元,占营业收入比例为99.19%,同比缩减49%,直接影响德晟保险营收的腰斩。润生保险2018年营收实现5447.06万元,减幅为48.97%。

在新三板公司数量高增长之后,新三板指数在2015年达到了高点3788点,之后便开始了单边下跌,目前指数较2015年高点已下跌逾五成。值得注意的是,2019年以来新三板公司摘牌现象明显,东方财富Choice数据显示,截至2019年12月31日,1988家新三板公司在股转系统摘牌。

对此,汇安保险坦言,“公司自2018年挂牌以来,未能实现预期的经营效果,同时因保险代理行业政策等因素导致业绩受到一定影响;且挂牌后支付的中介机构费用增加,导致公司运营成本上升”。

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业内人士指出,除转板IPO的需求之外,融资困难是不少新三板挂牌公司选择摘牌的主要理由。挂牌企业的数量暴增并未带来流动性改善,90%的挂牌企业零交易。此外,也有些企业经营状况呈倒“U”字陷阱——本欲借助挂牌新三板来提振经营状况,然而事与愿违,在挂牌期间,企业的经营状况不但没有发生实质性改善,甚至比挂牌前要更糟。

先看汇安保险在挂牌前后的业绩对比,2016年、2017年,汇安保险扣非净利润分别为608.4万元、921.99万元,同比分别增长569.38%、51.54%;营收方面,分别实现营收5907.25万元、7299.66万元,也在逐步上行。

两家保险中介公司营收的下滑,均涉及财险业务收入的缩水。德晟保险主要为营运车辆提供相关经纪服务,因为行业竞争及客户集中度较高,其车险业务收入出现下行;润生保险同时推进财险与寿险两条业务线,其中财险业务占比72.61%,其表示,传统财险业务人力成本较高,利润空间较薄,因此减少财险业务,导致营收下滑。

对于摘牌原因,汇安保险在公告中就指出,“公司股票自2018年挂牌以来,未能实现预期的经营效果,同时因保险代理行业政策等因素导致公司业绩受到一定影响,且公司挂牌后支付的中介机构费用增加,导致公司的运营成本上升。”

2018年,即汇安保险挂牌的首个年度,实现扣非净利润1493.96万元,同比增长62.04%;实现营收7788.46万元,同比增长6.7%。然而,转至2019年,却并未延续上行趋势,上半年,汇安保险扣非净利润243.03万元,同比下滑59.22%;实现营收2569.3万元,同比下滑35.23%。

山东润华保险代理股份有限公司(以下简称“润华保险”,839373)、汇安保险与华成保险代理股份有限公司(以下简称“华成保险”,834775),2018年营收情况则与上年基本持平,分别增加6.37%、6.70%与0.42%。上述三家保险中介机构,主营业务均集中于车险。

汇安保险成立于2012年9月,注册资本5000万元,挂牌新三板日期为2018年3月。汇安保险于2019年12月31日上午召开股东大会审议该议案。根据16日公告,为保护公司异议股东的利益,公司控股股东、实际控制人计划出具书面承诺,承诺由其对异议股东的股票按照一定的期限和价格进行收购,具体价格以双方协商为准。

针对业绩陷入困境的现象,汇安保险解释道,“主要由于行业自律导致各保险公司对保险代理公司返佣比例大幅下降,因而导致营收大幅下降;同时因汇安保险部分网点发生亏损,以及公司为保证与下游渠道的业务增加了返还渠道的渠道费比例,因而导致公司毛利率也出现下降”。

正迅保险经纪股份有限公司(以下简称“正迅保险”,870074)2018年营收则出现103.12%的涨幅,据其介绍,主要是因其增设分公司与营业部,同时开拓互联网保险业务等原因;以代理销售车险产品为主要收入来源的鼎宏保险销售股份有限公司(以下简称“鼎宏保险”,834001),延展汽车保险公估、车管家、汽车后市场服务等业务,营收在2018年实现同比23.38%的增幅。

财务数据显示,2016~2018年,汇安保险实现营业收入5907.25万元、7299.66万元、7788.46万元,净利润分别为617.41万元、922.52万元、1544.99万元。2019年上半年,汇安保险共实现营业收入2569.3万元,较去年同期下滑35.23%;归属挂牌公司股东净利润298.21万元,同比下滑49.96%。

近几年,新三板挂牌机构融资情况并不乐观,据蓝鲸保险了解,仅部分头部机构实现融资,且主要与机构自身实力有关,新三板渠道给挂牌机构带来的融资机会并未有明显加大。

“保险中介公司营收出现变化,涉及多种因素“,一位保险业内人士向蓝鲸保险分析道,”对于主营财险业务的机构而言,汽车行业发展、车险市场竞争环境等成为主要影响因素,从公司角度来看,客户集中度与粘性均相对较高,因此分支机构的设立,销售队伍的变化均会对营收有所影响”。

去年多家保险中介摘牌

在此背景下,汇安保险强调,为了提高公司运营效率、降低运营成本、实现公司及股东利益的最大化,作出申请摘牌抉择。

“对于主营人身险的保险中介公司而言,主要影响因素则在于渠道,即线下销售队伍的数量、成熟度,以及向线上销售平台的引流”,该人士进一步分析称。

对于2019年上半年经营数据的全面下滑,汇安保险解释称:“主要由于保险行业自律因素,导致各保险公司对保险代理公司返佣比例大幅下降,因而导致公司收入大幅下降;同时因公司部分网点发生亏损,以及公司为保证与下游渠道的业务增加了返还渠道的渠道费比例,因而导致公司毛利率也出现下降。”

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