起底险资投非保障子集团:14险企控制股份49土地资金财产公司

  为了解保险业目前投资其他产业的相关情况,《每日经济新闻》记者日前对近百家保险公司2013年年报进行全面梳理后发现,有超过20家保险公司控制了超过100家非保险类子公司,而这些非保险类子公司中最多的并不是银行,也不是基金公司,而房地产类公司。在非保险类子公司中除了像中国平安保险集团有全金融牌照外,大多数保险公司在保险业以外的金融行业布局并不多,相反房地产行业却是险资选择非保险类子公司的主要方向。

数百家子公司经营范围五花八门,不止涉足医院、养老、房地产等热门领域,还将触角伸向了矿泉水、游乐园、度假村等另类行业。

  持股20%

  《每日经济新闻》记者历时近一周时间,对散落在各处的保险业“其他投资”进行了全面摸底,首次为您全面呈现险资“其他投资”现状。本期我们将为您介绍险资在保险子公司方面的投资状况,下一期,我们将介绍其在不动产、基建、金融理财等方面的运用情况。

除此之外,富德生命人寿还全资控股惠州市金湖游乐园有限公司、惠州市金湖度假村发展有限公司等非保险子公司。

  富德集团

  14险企直接控股49家地产公司

王国军对记者表示,实际上,银保监会对保险公司所属非保险子公司的管理非常严格,现在即便是大型保险公司,想开个医院已非常困难。

  从目前来看,有的保险集团公司已经不单单是经营保险业务了,如平安保险集团已经拥有了金融全牌照,至今已发展成为保险、银行、投资等金融业务为一体的综合金融服务集团。

  最新的案例是,今年8月29日,富德生命人寿在其官网发布关联交易公告,宣布出资92亿元,参与深圳市前海富德能源投资控股有限公司的增资入股,增资后该公司注册资本为200亿元,富德生命人寿持股46%,公司主要从事常规能源和新能源的开发、生产和销售。

早在2014年,阳光人寿保险股份有限公司投资阳光融和医院有限责任公司获批,成为险企投资成立医院的首个案例。据新京报记者不完全统计,截至2019年5月6日,在630家非保险子公司中,至少有238家非保险子公司属于医疗行业范畴,其中,泰康保险集团控股的医疗类子公司又占据了多数席位。此外,爱心人寿、前海人寿、新华保险、阳光人寿等险企旗下也均布局了医疗类非保险子公司。

  在“围城”之中生活了十年的生命人寿日子过得同样不安稳。2013年,该公司实现净利润53亿元,同比增加393%。不过,这一利润暴增引发了业界的广泛质疑,有分析认为,这主要靠的是营业外收入,而非保险主营业务。过多倚重投资型保险产品、持续加大地产等投资导致。

  富德生命人寿两公司注册资本合计超200亿

随着人口的老龄化程度加深,养老产业无疑成为大家争食的“大蛋糕”,险企也在不断加码养老布局。

  目前为止,保险每年的投资运作收益率都没有银行高。但是即使这样,还是吸引着不少民资进场。庹国柱认为,过去人们感兴趣的是金融控股公司,现在都想进入保险业,原因恐怕是认为这个行业“无本万利”,成立一个保险公司,千千万万的保费就进来了,拿着保费就可以进行种种投资运作。

  事实上,这些都是正真实发生着的事情,伴随保险资金投资范围的不断拓宽,作为国内最大机构投资者之一的保险公司,正将其触角伸向包括房地产、健康管理、基础设施,甚至能源化工等在内的各个领域,与普通人的日常生活正发生着越来越密切的联系。

随着保险业的日益壮大,保险公司作为机构投资者,也担任着越来越重要的作用。近年来,保险公司正通过控股非保险子公司的方式,将其触角伸至多个领域。

  ●瑞源投资

  地产公司占据半壁江山

对外经贸大学保险学院教授王国军对新京报记者表示,无论是国内还是国外,保险公司与医院合作,都很被动。因为有了保险之后,医院和医生就可能出现多开药、多做护理、多做理疗之类的情况,这样就会侵蚀保险公司的利润。而如果直接控股医院,保险公司就可以控制费用,降低成本,提高效率。

  以2013年前三季度的数据为例,Wind资讯数据显示,四家A股上市保险公司营业利润率在所有A股上市金融机构中处于垫底的位置。其中,中国平安营业利润率为13.74%,为A股保险机构中最高,但却位于金融机构总榜的倒数第四位,而新华保险的营业利润率则仅有5.23%,垫底所有A股上市金融机构。相比之下,上市银行中除了华夏银行,其他银行的营业利润率均在50%以上。

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郝演苏则认为,大多数保险公司投资房地产主要还是用于自主办公,地产增值是一种附加效果。

  有分析认为,生命人寿的主业是保险,但未来要同时发展能源、地产、资源等多领域,这种非相关多元化发展如果经营不好,其背后的风险系数很大。

 

新京报记者 潘亦纯 编辑 陈莉 校对 张彦君

  ●富德资源投资控股集团

  某金融机构尉先生在与《每日经济新闻》交流时坦言,保险公司投资的主要是商业地产,而不是个人住宅,因为商业地产在中国特别是在北京这样的城市还有很大的发展空间。

据新京报记者不完全统计发现,截至2019年5月6日,共有35家人身险公司、财产险公司以及保险集团共控股了630家非保险子公司。从投资行业来看,医疗、投资、房地产、养老以及健康管理等为热门行业,同时还不乏矿泉水等冷门行业。

  保监会网站显示,富德保险控股由深圳市富德金融投资控股有限公司、深圳市国民投资发展有限公司、深圳市盈德置地有限公司、深圳市华信投资控股有限公司、深圳市诚德投资有限公司、深圳市国晟能源投资发展有限公司等6家公司共同发起筹建。拟任董事长张峻也是目前生命人寿董事长及大股东。这6家公司中,有4家是生命人寿的主要出资方,生命人寿2013年年报显示,富德金控、华信投资、国民投资和盈德置地四家公司持有生命人寿股份分别为20%、17.93%、16.77%和15.27%,共计持股69.97%。

  根据《办法》,保监会将险企所属非保险子公司,定义为保险公司对其实施直接或间接控制的不属于保险类企业的境内外公司。主要包括四类:一是银行、证券和信托等其他金融机构;二是承担保险公司部分职能的共享服务类公司,如主要为保险公司或其所属子公司提供IT、审计、保单管理、物业等服务或管理的共享服务类子公司;三是投资保险业上下游产业链形成的关联产业公司,如与保险业务相关性较强的投资类平台公司,为管理保险资金投资不动产而设立的项目公司,保险资金投资能源、资源以及与保险业务相关的养老、医疗、汽车服务、现代农业、新型商贸流通等企业股权形成的关联产业类子公司;四是其他无业务相关性的公司。

医疗与保险,一直有着千丝万缕的联系。设立医疗类子公司,已经成为保险公司主要布局的方向之一。

  因此,从目前来看,富德保险控股是否复制平安模式还需要观察,但是生命人寿在实业方面的投资,也显示了其布局多元化,拉长产业链的决心。

  此外,像平安人寿也有两家有意思的公司,即山西长晋高速公路有限责任公司和山西晋焦高速公路有限公司,平安人寿持有这两家高速公路经营公司60%的股权。

新京报记者据保险行业协会官网、保险公司官网不完全统计发现,截至2019年5月6日,共有35家人身险公司、财产险公司以及保险集团共控股了630家非保险子公司。从投资行业来看,医疗、投资、房地产、养老以及健康管理等为热门行业,同时还不乏类似矿泉水等冷门行业。从数量来看,泰康保险集团所属非保险子公司数量最多,达353家,其中,医疗、养老类公司比重最大。此外,平安人寿、前海人寿、阳光人寿3家险企的所属非保险子公司数量也均在20家以上。

  生命人寿相关负责人告诉记者,筹建中的富德保险控股为集团公司,生命人寿、生命资管、富德财险等都将成为其子公司。

  10月11日,中国保监会印发《保险公司所属非保险子公司管理暂行办法》(以下简称
《办法》),首次明确对保险公司所属非保险子公司采取间接监管模式,对其风险进行全面监测。

中央财经大学保险学院副院长徐晓华对记者表示,“从保险公司经营配套来说,开医院能够积累数据及控制赔付成本。风险就在于专业性方面,管理金融业和管理医院毕竟还是两回事儿,险企对专业的医疗人员的掌控是一个风险。如果保险公司请了一个公立医院的院长来管理企业,可能战略意图与其管理经验会存在出入。”

  一位保险控股公司人士表示,对于子公司来说,保险控股公司除了能提供后援和资金支持外,在协同业务上,还可以实现客户、机构资源共享,对于子公司的发展很有优势。

  如果单以子公司的注册资本计算,投资最大、最土豪的险企非富德生命人寿(原名生命人寿)莫属。其2013年年报显示,与2012年相比,2013年富德生命人寿新增了包括生命资产管理(香港)有限公司在内的6家子公司,减少了3家子公司。虽然公司财报没有披露相关子公司的注册资本情况,但《每日经济新闻》记者查询相关资料获悉,新增的两家子公司,深圳市富德前海基础设施投资控股有限公司,注册资本为122亿元;深圳市富德资源投资控股有限公司,注册资本为80亿元。上述两家公司均是富德生命人寿100%持股,以此计算,仅此两家子公司注册资本合计就超过200亿元。

记者注意到,在保险+养老的布局中,有不少险企采取自建养老社区的方式,进军养老产业,最典型的如泰康之家。据泰康之家官网,泰康集团旗下泰康之家从2010年成立以来,其医养社区目前已经覆盖北上广等全国15个重点城市,泰康之家时任CEO刘挺军曾在接受媒体采访时表示,有望在2018年开始盈利,但后续并未披露具体数据。

  公告显示,富德保险控股注册资本28亿元人民币,生命人寿现任董事长张峻拟担任富德保险控股董事长。生命人寿相关负责人表示,新成立的富德保险控股公司为集团公司,生命人寿将成为其寿险子公司。这也是国内第11家保险集团(控股)公司。

  非保类子公司五花八门

此外,与医疗相类似,将保险产品与健康管理相结合也是保险公司进军挖掘的“蓝海”。据了解,目前至少已有百年人寿、招商信诺人寿等多家险企旗下有健康类非保险子公司,其中健康管理公司较多。例如,有些保险产品的保费可以与微信运动的步数相挂钩,如果被保险人本月行走的步数与下个月的保费相关,步数越多,减免力度越大。

  随着近年来,保险资金运用、产品费率、民资入股等方面连续释放出利好政策,也使得诸多民间资本对保险业青睐有加。

  虽然房地产是保险公司非保险类子公司的主要聚集行业之一,但是总的来说,保险公司的非保险类子公司却是五花八门。比如太平洋人寿就拥有多家离岸公司,其2013年年报显示,该公司在香港注册的公司包括:伟域
(香港)有限公司,注册资本仅1万港元,实收资本更是只有1港元,公司经营范围为投资控股,太平洋人寿间接持股比例为100%;新域(香港)投资有限公司,注册资本1万港元,其公司经营范围为投资控股,但实收资本也是1港元。事实上太平洋人寿还在英属维尔京群岛控制了三家离岸公司:CityIslandDevelopmentsLimited(以下简称CityIsland),注册资本5万美元,实收资本1000美元,经营范围为投资控股,直接持股比例为100%;GreatWinwickLimited,注册资本5万美元,实收资本100美元,经营范围为投资控股,间接持股比例100%;NewscottInvest-mentsLimited,注册资本5万美元,实收资本100美元,经营范围为投资控股,间接持股比例为100%。

光大证券研报中指出,地产公司大量的土地储备保障了保险资金投资的安全性。同时,地产板块股息率具备比较优势,可以满足险资对收益稳定性的需要。与外资不同,高ROE并不是险资最看重的财务指标,保险更重视公司的低估值、高股息属性。

  ●兆丰中油投资

  近年来,保险业到底投资了多少家非保险子公司?这些公司业务范围如何?规模如何……以上种种,无疑是谜一样的数据。然而,近期保监会发布的一则新闻无疑将此类非保险子公司可能潜在的风险暴露在人们面前。

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  ●生命资管(香港)

  事实上,进入2014年后,富德生命人寿仍不乏大手笔。

去年9月份,银保监会新闻发言人贾飙在一次新闻发布会上称,截至2018年7月末,保险资金境外投资余额约774亿美元,折合成人民币大约是5100亿人民币。“总的情况来看,保险资金境外投资目前是比较平稳的。长期看,境外投资是保险资金多元化配置的一个重要方向。下一步,我们在加强监管、严防风险的同时,也支持和鼓励保险机构投向符合国家战略和产业政策的方向,特别是‘一带一路’建设有关的投资活动。”

  布局多元化追赶平安

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