收益率7.82%,万亿社保基金投资步子还要迈得更大

  去年上半年,国务院曾做出部署,要求全国社保基金投资范围进一步涵盖地方政府债券、地方具有核心竞争力的龙头企业甚至包括民营企业。其中,对于民营企业被纳入投资范围的这一步,业界十分惊喜,认为这一政策颇具看点,目前国内市场上有很多营业能力不错的民营企业股权值得投资,未来投资收益的想象空间也很大。随后,全国社保基金首单直接投资圈定新兴互联网金融领域的蚂蚁金服更是出乎了不少人的意料。全国社保基金理事会副理事长王忠民当时对于首单投资对象选择原因解释称,投资蚂蚁金服是因为他们看到了互联网金融在中国证券化市场中给出了翻几倍的估值。

  全国社保基金是国家将企事业职工缴得养老保险费中的一部分资金,交给专业机构管理实现保值增值的基金。此前,全国社保基金的投资范围主要还是围绕银行存款、国债等传统领域打转,其中银行存款和国债这两种看似非常稳妥的投资方式所占比例之和通常不低于50%。然而,随着老龄化问题日益凸显,传统的投资模式已无法满足未来的保障需求。而且,在目前我国经济下行趋势下,单纯地给企业增加缴费负担也是不可持续的,因此,全国社保基金投资范围扩容已成众望所归。

据人社部新闻发言人卢爱红介绍,近日人社部办公厅、财政部办公厅研究确定了河北、吉林、江苏等9省2019年启动居民养老基金委托投资工作。要求9省抓紧开展调查摸底、资金测算等工作,明确委托投资额度并提交具体实施计划。

  昨日,北京商报记者从全国社保基金理事会相关知情人士处获悉,根据测算,去年全国社保基金年投资收益率有望突破16%,而如此大规模的基金池子未来投资出口也需要更加多元化。因此,今年全国社保基金理事会将研究继续增加直接投资渠道,基础设施、科技创新类企业都可能成为投资的主流选择方向。

  全国社保基金到底应该怎么“动”,才能保证其保值增值幅度能够填补未来的资金缺口?在昨日的2015证券投资基金业协会夏季论坛上,全国社保基金理事会副理事长王忠民公开表示,最近社保基金投资了蚂蚁金融,这是全国社保基金第一单直接投资,投资规模为蚂蚁金融5%的股份,王忠民形象地将其比喻为“大象恋上蚂蚁”。这一次,大象为何选择了蚂蚁?接下来,大象还会恋上谁?

中国社科院副院长高培勇认为,中国财政资金较多地用于促进经济建设支出,对社保和居民福利支出比例尚待提高,中国经济建设方面财政支出大体占40%,社会福利性支出也大体占40%。但欧美国家经济建设支出最多不超过20%,剩下60%用于社会福利性支出。“未来中国财政支出结构也要进行调整,这是社会保障提质增效的阶段。”高培勇说。

  据不完全统计,社保基金新投资范围确定后,我国将有至少2250亿元的资金被释放出来。而且上述知情人士表示,根据测算,去年全国社保基金年投资收益率可能突破16%,这意味着近十年的平均年化投资收益有望超过8%。数据显示,社保基金在2014年的投资收益率为11.43%。因此,资本市场不少业界人士更愿意相信,蚂蚁金服的投资仅仅是个开始,全国社保基金即将大步走向投资扩围之路。上述知情人士对此观点也予以了部分证实,他透露,目前全国社保基金理事会确实在财政部、人社部等相关国家部门的指导下积极寻找下一步继续投资的对象。

  然而,扩展投资范围虽有百利,但人们更关心的还是怎么能够避免随之而来的更大风险。此前,审计署曾披露,由于管理不当,去年社保基金会基金和存款管理方面减少收入、损失、亏损达到175亿元。当时,就有业内人士表示,损失主要还是来自波动性较大的股市。

基金业对即将到来的第三支柱扩大试点跃跃欲试。自去年7月证监会发布《养老目标证券投资基金指引》之后,已经有37家管理人、59个产品获批。目前已经成立20只产品,认购规模73亿元,客户数量达100万。

  北京商报记者 蒋梦惟

  两个多月前,国务院曾做出部署,要求全国社保基金投资范围进一步涵盖地方政府债券、地方具有核心竞争力的龙头企业甚至包括民营企业。其中,对于民营企业被纳入投资范围的这一步,业界十分惊喜,认为这一政策颇具看点,目前国内市场上有很多营业能力不错的民营企业股权值得投资,未来投资收益的想象空间也很大。

不放在一个篮子里

图片 1社保基金收益率有望超16%

  实际上,业内有建议称,下一步我国社保基金投资可以更多地从“亚洲形态”向借鉴欧美等资本市场非常成熟的国家经验转变。比如美国社保基金的市场化运作模式使各类社保基金成为股市上最大的投资者。虽然股票资产在联邦政府养老金计划占比仅为9%,但地方政府及企业雇主发起的养老基金大多投向股市。目前,美国养老金投资不仅逐步实现更加灵活的股票、债券投资,还开拓了不同市场资产类别的多元化配置,如基础设施、房地产、私募股权投资基金等投资渠道。

图片 2

  “此前,全国社保基金理事会投资主要着眼点其实还是国资委所管辖范围内的100多家大型国企,以及地方政府平台上的一些项目,但这些对于投资收益不断增加的全国社保基金来说已经不太够了,资金池子越来越大,投资范围不开口未来资金运营难度就会越来越大。”该知情人士表示。

  北京商报记者 蒋梦惟

尽管相较于此前一度超过10%的投资收益率,7.82%并不是非常亮眼,但相较于一般储蓄及理财收益,社保基金投资的收益率还是相当可观。王尔乘也表示,7.82%的收益率超过同期通货膨胀率5.53个百分点,累计投资收益额大于累计财政净拨入额。

  长期以来,全国社保基金由于投资范围过窄,总被业内诟病利用率过低。据了解,此前全国社保基金的投资范围主要还是围绕银行存款、国债等传统领域,其中银行存款和国债这两种相对非常稳妥的投资方式所占比例之和通常不低于50%。而社保基金入市比例上限规定,投入权益类资产(主要指股票)的最高比例不得超过30%。然而,随着老龄化问题日益凸显,传统的投资模式已无法满足未来的保障需求。而且在目前我国经济下行趋势下,单纯地给企业增加缴费负担也是不可持续的,因此全国社保基金投资范围扩容已成众望所归。

  那么下一步,全国社保基金又将何去何从?赵锡军认为,未来社保基金的投资方向必须有不同的选择和安排,比如能够带来稳定现金流的行业投资,包括水电煤气等,为社保基金提供流动性资金支持,而对于确保增值性方面,应该选择未来市场空间大的企业,且该企业必须是行业中的龙头,不会被轻易竞争淘汰出局。

2018年4月2日,财政部等五部委发布《关于开展个人税收递延型商业养老保险试点的通知》,我国第三支柱个人养老金开始试点。按照试点方案,今年5月1日试点结束之后,有序扩大参与的金融机构和产品范围,将公募基金等产品纳入个人商业养老账户投资范围。

进入【新浪财经股吧】讨论

  就在不少专家猜测投资范围扩容可能会相对缓慢、谨慎地开展时,全国社保基金已经锁定了第一个目标——互联网金融。

西北大学教授席恒建议,养老缴费比例必须要较大幅度下调,如此才能促进经济平稳增长。如果企业负担重,同时经济增速放慢了,则未来养老金收支平衡的压力更大。不过,社保费率降低4个百分点,对于养老金的保值增值任务也提出了挑战。

  投资扩围势在必行

  必经的投资扩容之路

人社部的最新数据显示,截至一季度末,17个委托省签署的8580亿元委托投资合同中已有6248.69亿元到账投资运营。

  投资选择仍保“稳妥”

票选好银行:由新浪网主办的“2015银行业发展论坛”定于7月9日在京举行。作为年度盛会的重头戏,“第三届银行综合评选”正火热进行中,欢迎投票![参会报名]

全国社会保障基金理事会官网5月7日发布数据显示,截至2018年底,社保基金会管理的基金资产总额达到29632.45亿元。从资金的筹集渠道看,目前社保基金资产已经由最初单一的中央财政预算拨款,过渡到了中央财政拨入彩票公益金、国有股减转持、国有资本划转和地方委托投资的多元化格局。

  不过,扩展投资范围需要时刻防范可能出现的风险。此前,国家审计署曾披露,由于管理不当,去年社保基金会基金和存款管理方面减少收入、损失、亏损达到175亿元。当时就有业内人士表示,损失主要还是来自波动性较大的股市。在中国劳动学会副会长苏海南看来,这些新拓展的投资渠道都需要进一步明确政策细节,比如股权投资扩展到民营企业后,关键要看如何选择企业,确定企业出现业绩下滑、亏损时如何保本。

  “之所以投资没有迟疑就是因为怕错过了投资最佳时期。”有专家告诉北京商报记者,在目前经济整体仍处下行的环境下,即使像长时间受到资本青睐的房地产领域都需要靠中央、地方连番刺激才能有所好转。“但我国却在这时迎来了资本市场发展相对红火的时代,如果全国社保基金放弃了现在的投资机会,势必会在运营效力上受到质疑。”中国人民大学金融与证券研究所副所长赵锡军也直言。

中国社科院城市发展与环境研究所研究员单菁菁告诉记者:“社保基金的投资整体思路可以概括为鸡蛋不放在一个篮子里,也就是投资的多元化。”单菁菁解释称,社保基金既要稳妥,又要收益,如何进行合理的配比,难度非常大,而且社保基金的投资涉及投资回收期的问题,因此倾向于通过不同渠道与领域进行组合投资。

发表评论

电子邮件地址不会被公开。 必填项已用*标注