安然人寿境外发行1二亿英镑高端债 开国单位内部的保卫险集团先例

  

上海1月29日 –
中国第二大寿险公司–中国平安(601318.SS)旗下平安人寿近日完成12亿美元高级债券发行,首次尝试境外发行债券;平安人寿也成为第一个在境外资本市场发行高级债券的中国保险公司。

  资本补充债券融资成本低
流动性好

  日前,中国平安人寿保险股份有限公司(以下简称“平安人寿”)宣布成功完成12亿美元高级债券发行,其中3年期7亿美元、票面利率2.375%;5年期
5亿美元,票面利率2.875%。平安人寿成为第一个在境外资本市场发行高级债券的中国保险公司,开创了行业先河。

中国平安新闻稿称,本次发行的高级债券中,三年期为7亿美元、票面利率2.375%;五年期为5亿美元,票面利率2.875%。国际三大评级机构之一的穆迪授予本次债券信用级别A3,发行人主体信用级别A2。

  年内13家险企获批额度超800亿元

  平安人寿表示,本次债券的发行,旨在进一步拓宽直接债务融资渠道,优化资本结构,降低综合债务成本,
增强支持海外“一带一路”战略实施能力,助力海外投资发展,提升资本实力和竞争力。(陈昕宇、柯晓敏)

新闻稿指出,本次债券发行获得国际投资者广泛关注和踊跃认购,账簿一度突破50亿美元,最终订单来自近200个优质投资者,其中银行、基金/资管和公营机构(含主权基金、政策性金融机构)为最主要的认购主体。

  截至目前,已有5家险企资本补充债券完成发行,发行利率在4.65%-6.25%

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平安人寿表示,本次债券的发行,旨在进一步拓宽直接债务融资渠道,优化资本结构,降低综合债务成本,
增强公司支持海外“一带一路”战略实施能力,助力海外投资发展,提升资本实力和竞争力。

  ■本报记者 刘敬元

2015年9月,国家发改委发布国内企业发行海外债务取消额度审批,采用备案登记制管理。平安人寿本次债券发行是自该新规定生效后首只由境内主体直接到境外发行的美元债券。

  资本约束要管住管好,资本补充要放宽放好。伴随偿二代走来的,除了一系列后端的资本约束,还包括一部分重要内容,即资本补充,资本补充债券就是新增的一项工具。据《证券日报》记者统计,今年下半年以来,保监会陆续披露了13家保险公司发行资本补充债券的申请,已批准发行资本补充债的额度超过800亿元。

发稿 林琦; 审校 张喜良

  与次级债相比,一家大型险企财会部人士对《证券日报》记者称,资本补充债券在银行间债券市场发行,受众广,同时,债券可以进行交易,具有流动性优势,因此发行利率较低。

  截至目前,已有5家险企资本补充债券完成发行,发行利率在4.65%-6.25%。

  补血新工具

  所谓资本补充债券,是指保险公司发行的用于补充资本,发行期限在5年以上(含5年),清偿顺序列于保单责任和其他普通负债之后,先于保险公司股权资本的债券。

  目前,保险公司补充实际资本可以采取多种方式,包括股东投入、上市和再融资、盈利积累、发行债务性资本工具和保单责任证券化产品等方式,其中,债务性资本工具包括次级定期债务、资本补充债券、次级可转换债券等。

  其中,股东注资方式补充资本的空间有限,而股市融资、发行可转债等方式则会稀释股本,且融资情况还与市场行情有关。“相比而言,发行次级债审批手续相对简单、增资成本可控、不会对现有股东的资金需求造成压力。”普华永道中国保险业主管合伙人周星曾对《证券日报》记者称。

  保监会财会部相关负责人曾表示,资本补充债券本质与次级债(次级定期债务)相同,最大的区别在于前者要在银行间市场发行。

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